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金科，這家發(fā)源于山城重慶的房地產(chǎn)企業(yè)，快速而穩(wěn)健的作風(fēng)，促其成為了西南地區(qū)的頭部房地產(chǎn)龍頭，一直被譽(yù)為川渝地區(qū)的一張“金”字招牌。在這張“成績(jī)單”的背后，自然少不了很多門(mén)窗工程企業(yè)，以及鋁型材、建筑玻璃、五金配件、密封膠，還有隔熱條和密封膠條等材料企業(yè)的共同支撐。如今——票據(jù)兌付違約，銀行賬戶、部分資產(chǎn)、股權(quán)等被凍結(jié)，甚至連核心商標(biāo)“金科”、“JINKE”也被查封。
究竟怎么回事?前幾天新聞一出，著實(shí)讓門(mén)窗幕墻供應(yīng)鏈的“乙方”極為緊張!突然又傳來(lái)一絲回暖的信號(hào)，接下來(lái)，跟著中國(guó)幕墻網(wǎng)ALwindoor.com一起去看看：
2022年6月12日晚，這家千億房企對(duì)于此前收到的深交所關(guān)注函予以回復(fù)。其中對(duì)于商票逾期相關(guān)質(zhì)疑，金科股份表示，截至回函日，公司未按期兌付商業(yè)承兌匯票余額為4407萬(wàn)元。正是由于上述商票兌付違約，金科股份包括商標(biāo)、銀行賬戶、股權(quán)在內(nèi)的多項(xiàng)資產(chǎn)已被凍結(jié)。
“金科”、“JINKE”商標(biāo)
及多項(xiàng)資產(chǎn)被申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全
早在今年3月，金科股份便傳出商票逾期。深交所9日晚向金科股份下發(fā)問(wèn)詢函，要求金科股份說(shuō)明是否存在票據(jù)違約、核心商標(biāo)被查封等問(wèn)題。
金科方面透露，自2021年4月至回函日，相關(guān)供應(yīng)商與聯(lián)融保理開(kāi)展該類(lèi)型保理業(yè)務(wù)金額累計(jì)為1.81億元。而公司方面目前未按期向聯(lián)融保理兌付的商業(yè)承兌匯票余額為4407萬(wàn)元。
正是由于上述票據(jù)違約，聯(lián)融保理向法院提起訴訟，并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。
金科股份表示，公司正在和聯(lián)融保理協(xié)商解決問(wèn)題，但對(duì)其采取訴前保全方式凍結(jié)公司商標(biāo)以及部分資產(chǎn)的行為并不認(rèn)可。
值得注意的是，商標(biāo)，作為近年來(lái)一種無(wú)形資產(chǎn)，其價(jià)值不可低估。
2019年9月25日，餐飲界第一代網(wǎng)紅重慶鵝掌門(mén)火鍋名下8個(gè)商標(biāo)權(quán)以共計(jì)80元的價(jià)格在阿里拍賣(mài)上開(kāi)拍，本次拍賣(mài)吸引1.09萬(wàn)人次關(guān)注、156人報(bào)名，經(jīng)過(guò)364次競(jìng)買(mǎi)、215次延時(shí)競(jìng)價(jià)，最終以5.61萬(wàn)元成交，溢價(jià)高達(dá)700倍。
阿里拍賣(mài)前臺(tái)頁(yè)面數(shù)據(jù)顯示，無(wú)形資產(chǎn)的一拍成交率55.8%，總成交率69.9%，溢價(jià)率24.5%。
雖然無(wú)形資產(chǎn)的總體成交率比較高，但其依然屬于破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)處置中尚未被發(fā)現(xiàn)的“金礦”。
現(xiàn)金流持續(xù)惡化 等待重慶國(guó)資紓困
金科股份基本面今年以來(lái)持續(xù)惡化。作為典型的渝派房企代表，自2018年跨進(jìn)千億門(mén)檻后，迅速發(fā)展，到了2020年銷(xiāo)售額已達(dá)到2232億，躋身國(guó)內(nèi)房企頭部陣列。按照金科規(guī)劃，到2025年，金科銷(xiāo)售規(guī)模將要達(dá)到4500億元以上。
去年在房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨較大壓力時(shí)，金科一直保持穩(wěn)健。但今年以來(lái)，該公司持續(xù)傳出商票、員工理財(cái)無(wú)法兌付的情況。
5月有消息稱，重慶市政府對(duì)金科集團(tuán)制定了相關(guān)紓困措施：
1、分批發(fā)放紓困資金，以借款和質(zhì)押項(xiàng)目股權(quán)的形式給到金科集團(tuán)，目前已有3億元紓困資金到位;
2、牽頭重慶的國(guó)企對(duì)以股權(quán)入股金科集團(tuán)的事項(xiàng)進(jìn)行談判，目前正在接觸的入股對(duì)象包括重慶渝富、重慶兩江新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)、重慶城投、重慶地產(chǎn)集團(tuán)、重慶發(fā)展投資有限公司等等;
3、階段性入股金科集團(tuán)的地產(chǎn)項(xiàng)目公司，給項(xiàng)目增信背書(shū)，方便銀行對(duì)金科集團(tuán)進(jìn)行貸款，會(huì)適度釋放金科集團(tuán)在重慶項(xiàng)目的預(yù)售資金，金融管理部門(mén)給予金科集團(tuán)融資、信貸方面的支持。
在資金方面，重慶政府將以借款和質(zhì)押項(xiàng)目股權(quán)的形式給到金科集團(tuán)，目前已有3億元紓困資金到位。
對(duì)于以上消息，金科內(nèi)部人士表示確實(shí)有引入戰(zhàn)投的計(jì)劃，接觸洽談中，但具體的進(jìn)展還需等待公告。
此次，金科也在問(wèn)詢函回復(fù)中明確表示，近期房地產(chǎn)行業(yè)政策有所放松，各地房地產(chǎn)調(diào)控政策已出現(xiàn)邊際改善趨勢(shì)，但受疫情和政策傳遞時(shí)效性的影響，行業(yè)銷(xiāo)售回款企穩(wěn)回升尚需時(shí)日，現(xiàn)金流可能存在階段性承壓。
相比有風(fēng)險(xiǎn)的抄底，握著現(xiàn)金先保證自己的安全已變得更為重要。我們注意到，央行、外管局4月18日印發(fā)的《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展金融服務(wù)的通知》中提到了“金融機(jī)構(gòu)要區(qū)分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的支持力度，不盲目抽貸、斷貸、壓貸，不搞“一刀切”，保持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款平穩(wěn)有序投放。
事實(shí)上，自2021年底監(jiān)管層要求金融政策適時(shí)寬松以來(lái)，國(guó)央企、穩(wěn)健的頭部大型民營(yíng)房企的并購(gòu)類(lèi)債券融資和銀行融資都已得到了大力支持。不過(guò)優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企拿到的并購(gòu)貸大部分都用在了對(duì)合作開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中其他房企(尤其是爆雷房企)持股部分的收購(gòu)，國(guó)央企拿到的并購(gòu)貸大部分也僅是用在了對(duì)爆雷房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的合作開(kāi)發(fā)。
反過(guò)來(lái)，并購(gòu)貸真正用于對(duì)中高風(fēng)險(xiǎn)房企的項(xiàng)目收購(gòu)或接盤(pán)的實(shí)際上非常少見(jiàn)，更準(zhǔn)確地說(shuō)并購(gòu)貸和并購(gòu)市場(chǎng)一直都是“雷聲大、雨點(diǎn)小”的狀況。很多人認(rèn)為，以上種種情況，是否意味著后續(xù)的刺激政策會(huì)更強(qiáng)，反彈也會(huì)更加猛烈。
就門(mén)窗幕墻行業(yè)的發(fā)展預(yù)期而言，中國(guó)幕墻網(wǎng)ALwindoor.com的建議：最好是用樂(lè)觀的心態(tài)，做最壞的打算!
